Von Severin Lutz 28. April 2026
M&A-Branchenreport: Der Markt für Entsorgungswirtschaft
1. Überblick Entsorgungswirtschaft
Ausgangslage der Branche
Der deutsche Sektor für Entsorgung, Recycling und Kampfmittelräumung präsentiert sich als resiliente Infrastrukturbranche, die selbst in volatilen Zeiten eine stabile bis belebte Nachfrage verzeichnet. Diese Robustheit resultiert aus verschärften regulatorischen Anforderungen, wie der CO2-Bepreisung, sowie dem massiven Sanierungsbedarf veralteter Infrastruktur.
Trotz beachtlicher Volumina ist die Anbieterlandschaft weiterhin stark fragmentiert und durch regionale mittelständische Unternehmen geprägt. Diese Kleinteiligkeit schafft ideale Voraussetzungen für professionelle Konsolidierungskonzepte. Insbesondere Finanzinvestoren nutzen derzeit gezielt Buy-and-Build-Strategien, um durch den Zusammenschluss von Spezialisten leistungsstarke Plattformen zu bilden und Skaleneffekte entlang der gesamten Wertschöpfungskette zu realisieren.
Außergewöhnliche Branchendynamik
Der deutsche Entsorgungs- und Recyclingmarkt umfasst 2024 ein Volumen von rund 45,1 Mrd. € und wird bis 2030 voraussichtlich auf 50,4 Mrd. € wachsen (CAGR ~2,0%). Während der Gesamtmarkt moderat wächst, zeigen einzelne Segmente wie Kampfmittelräumung (CAGR ~10%) und Rückbau (CAGR ~6,4%) deutlich stärkere Dynamik. Unterstützt wird dieser Transformationsprozess durch staatliche Subventionen wie die Nationale Kreislaufwirtschaftsstrategie (NKWS) oder regionale Programme, die Investitionen in innovative Recyclingtechnologien bezuschussen. Solche Anreize senken Investitionshürden und verstärken den Trend zu technologisch fortschrittlichen Entsorgungslösungen.
Dieser Report bietet Inhabern mittelständischer Unternehmen einen fundierten Überblick über den deutschen Markt für Entsorgung und Kreislaufwirtschaft. Er beleuchtet die starken Wachstumstreiber der Branche, identifiziert Konsolidierungstrends und liefert Einblicke, worauf Investoren bei Akquisitionen in diesem Sektor aktuell besonderen Wert legen.
Marktvolumen der deutschen Entsorgungswirtschaft (in Mrd. €)
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Quelle: IBIS World, eigene Darstellung
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2. Wachstum durch Regulatorik und Technologie
Wichtige Treiber in der Entsorgungswirtschaft
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Entsorgungs-, Recycling- und Räumdienste sind kritische, nicht aufschiebbare Leistungen. Sie sichern die öffentliche Gesundheit und den reibungslosen Betrieb von Wirtschaft und Bauwesen. Die Leistungen werden meist über langfristige Verträge abgewickelt, was Anbietern eine einzigartige Visibilität auf wiederkehrende Umsätze bei weitgehend unelastischer Nachfrage garantiert.
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Gesetze wie die neue Mantelverordnung (ErsatzbaustoffV), die TRGS 520 (Gefahrstoffe) und die CO2-Bepreisung erhöhen die operativen Hürden massiv. Diese steigende Komplexität zwingt Industrie und Bauwesen zum Outsourcing an Spezialisten und begünstigt professionelle M&A-Plattformen, da hohe Compliance-Anforderungen neue Wettbewerber vom Markt fernhalten.
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Die Sanierung veralteter Infrastrukturen erfordert im Vorfeld hochspezialisierte Räum- und Rückbauarbeiten. Flankiert wird dies durch staatliche Milliardenprogramme zur Förderung einer echten Kreislaufwirtschaft. Diese Kombination aus Sanierungsstau und Subventionen sorgt für prall gefüllte Auftragsbücher.
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Unternehmen integrieren die Kreislaufwirtschaft zunehmend in ihre Lieferketten. Städte und alte Gebäude werden als riesige Rohstofflager der Zukunft ("Urban Mining") betrachtet. Wer aus diesen Abfällen hochwertige Sekundärrohstoffe gewinnt, sichert sich neue, hochprofitable Einnahmequellen.
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Der Fachkräftemangel und Vorgaben zur Sortenreinheit befeuern die Nachfrage nach fortschrittlichen Technologien. Der Einsatz von KI-gestützten Sortierrobotern, Hyperspektralkameras und Sensorik erhöht die Effizienz drastisch, senkt Personalkosten und treibt die EBIT-Margen massiv in die Höhe.
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Quelle: IBIS World, eigene Darstellung
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Preis für Müllverbrennung in € pro Tonne CO2
3. Vier Kernsegmente mit Wachstumsprofil
Die Subsektoren
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Quelle: eigene Darstellung
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Marktvolumen der deutschen Entsorgungswirtschaft (in Mrd. €)
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Quelle: IBIS World, eigene Darstellung
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4. Segmentierung der Entsorgungswirtschaft
Bauvorbereitung und Kampfmittelräumung
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Die Branche der vorbereitenden Baustellenarbeiten steht am Anfang jeder Wertschöpfungskette im Bauwesen. Der Gesamtmarkt umfasst 2025 rund 4,0 Mrd. € und wächst bis 2030 auf 4,6 Mrd. € (CAGR 2,8%). Nach einem Rückgang seit 2023 durch gestiegene Bauzinsen sorgen ein zunehmender Urbanisierungsgrad und der 500-Mrd.-€-Infrastrukturfonds für eine deutliche Erholung.
Besonders dynamisch ist das Teilsegment Kampfmittelräumung (EOD): ~560 Mio. € Volumen
(CAGR 10%). Auf rund einem Viertel der deutschen Fläche besteht Kampfmittelverdacht aus dem Zweiten Weltkrieg, was EOD-Dienstleistungen (Explosive Ordnance Disposal) zum unverzichtbaren Bestandteil jedes größeren Bauprojekts macht. Mit über 4.200 Unternehmen und einer Top-4-Konzentration von unter 4% bietet die Bauvorbereitungs-Branche ideale Voraussetzungen für Konsolidierungsstrategien.
Umsatzentwicklung Bauvorbereitung (in Mrd. €)
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Quelle: IBIS World, eigene Darstellung
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Umsatzentwicklung Kampfmittelräumung (in Mio. €)
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Quelle: IBIS World, eigene Darstellung
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Markttreiber
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Energiewende und Anlagenrückbau
Tausende Windkraftanlagen, Kohlekraftwerke und Atomstandorte erreichen ihr Lebensende. Der fachgerechte Rückbau erfordert Spezialwissen und schafft langfristige Auftragsvolumina.
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Sanierungsstau und Infrastrukturverfall
Veraltete Brücken, Schulen und Industriegebäude müssen abgerissen oder saniert werden. Der Investitionsrückstau der Kommunen liegt bei über 180 Mrd. €, ein enormes Nachfragepotenzial.
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Kreislaufwirtschaft & selektiver Rückbau
Das Kreislaufwirtschaftsgesetz fordert die sortenreine Trennung von Baustoffen. Selektiver Rückbau steigert den Wert der gewonnenen Materialien und eröffnet neue Erlösquellen.
Abfallentsorgung und Management
Die Branche umfasst die Vorbehandlung, Deponierung, Verbrennung und energetische Verwertung von Abfällen. Der Markt liegt 2025 bei 13,8 Mrd. € und wächst bis 2030 auf 15,2 Mrd. € (CAGR 2,0%). Die Leistungen gliedern sich in Abfallbehandlung zur Wiederverwertung (50%), Deponierung und Verbrennung (33%) und energetische Verwertung (17%).
Getrieben wird das Wachstum durch zunehmende Regulierung: Seit 2024 wird Müllverbrennung im Emissionshandel bepreist, was stoffliche Verwertung attraktiver macht. Die Deponiekapazitäten sinken kontinuierlich, Unternehmen mit eigenen Behandlungsanlagen haben einen strategischen Vorteil. Der Weiterverkauf behandelter Abfälle an Recyclingunternehmen bietet zusätzliches Umsatzpotenzial, da die Nachfrage nach Sekundärrohstoffen steigt. Mit über 1.730 Unternehmen und einer Top-4-Konzentration von unter 12% ist die Branche stark fragmentiert und bietet erhebliches Konsolidierungspotenzial.
Umsatzentwicklung Abfallentsorgung und Management (in Mrd. €)
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Quelle: IBIS World, eigene Darstellung
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Anzahl aktiver staatlicher Deponien in Deutschland
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Quelle: IBIS World, eigene Darstellung
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Markttreiber
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Regulierung und CO₂-Bepreisung
Tausende Windkraftanlagen, Kohlekraftwerke und Atomstandorte erreichen ihr Lebensende. Der fachgerechte Rückbau erfordert Spezialwissen und schafft langfristige Auftragsvolumina.
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Rückgang der Deponiekapazitäten
Veraltete Brücken, Schulen und Industriegebäude müssen abgerissen oder saniert werden. Der Investitionsrückstau der Kommunen liegt bei über 180 Mrd. €, ein enormes Nachfragepotenzial.
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Gefährliche Abfälle als Wachstumsnische
Das Kreislaufwirtschaftsgesetz fordert die sortenreine Trennung von Baustoffen. Selektiver Rückbau steigert den Wert der gewonnenen Materialien und eröffnet neue Erlösquellen.
Recycling und Sekundärrohstoffe
Die Branche umfasst die Gewinnung von Sekundärrohstoffen aus Metallschrott, Altglas, Papier, Kunststoffen und Bau- und Abbruchabfällen sowie die Zerlegung von Altfahrzeugen und Elektrogeräten. Der Markt liegt 2025 bei 22,0 Mrd. € und wächst bis 2030 auf 25,2 Mrd. € (CAGR 2,7%). Die Leistungen gliedern sich in Recycling von Nichteisenmetallen (38%), Eisenmetallen (37%), Fahrzeugzerlegung (8%), Papier/Karton (6%), Kunststoffe (6%) und mineralische Abfälle (5%).
Getrieben wird das Wachstum durch die Energiewende und steigende Metallnachfrage: Recyceltes Aluminium benötigt bis zu 95% weniger Energie als Primärproduktion, was Rezyklate für Automobil- und Elektroindustrie hochattraktiv macht. Die EU-Batterieverordnung (ab 2026) schreibt verbindliche Recyclingquoten von 65% für Lithium-Ionen-Batterien vor und eröffnet neue Wachstumsfelder im Batterierecycling. Mit über 817 Unternehmen und einer Top-4-Konzentration von ~27% ist die Branche fragmentiert und bietet erhebliches Konsolidierungspotenzial.
Umsatzentwicklung Recycling und Sekundärrohstoffe (in Mrd. €)
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Quelle: IBIS World, eigene Darstellung
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Anzahl von Sekundärrohstoffen am Gesamtrohstoffverbrauch
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Quelle: IBIS World, eigene Darstellung
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Markttreiber
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Energiewende und Metallnachfrage
Recycelte Metalle sind durch geringeren Energiebedarf und CO₂-Einsparungen stark nachgefragt; Stahl, Aluminium und Kupfer als Schlüsselrohstoffe der Dekarbonisierung.
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EU-Batterieverordnung ab 2026
Verbindliche Recyclingquoten (65% Li-Ion) und Mindesteinsatzmengen für Rezyklate schaffen ein neues Marktsegment mit hohen Eintrittsbarrieren.
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KI und Automatisierung
Das Kreislaufwirtschaftsgesetz fordert die sortenreine Trennung von Baustoffen. Selektiver Rückbau steigert den Wert der gewonnenen Materialien und eröffnet neue Erlösquellen.
5. Buy-and-Build treibt resilientes M&A-Volumen
Investment Rationale und Werttreiber
Die Entsorgungsbranche genießt im M&A-Markt eine Sonderstellung: Wiederkehrende Umsätze, regulatorische Markteintrittsbarrieren und die Systemrelevanz der Dienstleistungen führen zu sehr guten Bewertungen. Die hohe Nachfrage von Strategen und Finanzinvestoren nach Plattform- und Add-on-Targets hält die Bewertungen stabil.
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Quelle: Capital IQ, eigene Darstellung
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- Entsorgung (~4,7-6,5x): Defensive Bewertung. Gestützt durch hohe Eintrittsbarrieren und planbare, langfristige Verträge.
- Recycling (~4,8-7,0x): Führendes Niveau. Getrieben durch Technologie-Fokus, EU-Quoten und "Urban Mining".
- Rückbau (~4,0-6,0x): Niedrigeres Niveau (projektgetrieben). Dennoch gestützt durch den aktuellen Sanierungsstau.
Transaktionsvolumen und Käufergruppen
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Quelle: Capital IQ, eigene Darstellung
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- Private Equity überholt Strategen: Finanzinvestoren bauten ihren Marktanteil 2025 auf knapp 53% aus.
- Buy-and-Build als Treiber: Private Equity-gesteuerte Add-on-Käufe dominieren (43% aller Deals). Zudem steigen Investitionen in neue Plattformen deutlich.
- Resilienter Markt: Entgegen dem negativen Industrie-Trend stieg das Deal-Volumen 2025 nach zwei schwächeren Jahren wieder leicht an (178 Deals).
6. Ausgewählte Transaktionen
Ausgewählte Transaktionen in der Bauvorbereitung und Kampfmittelräumung
Käufer sichern sich regulatorisch geschützte Nischen mit hohen Eintrittsbarrieren. Der 500-Mrd.-€-Infrastrukturfonds und gesetzliche Sondierungspflichten treiben die Nachfrage, während die extreme Fragmentierung (>4.200 Unternehmen, Top-4 <4%) ideale Buy-and-Build-Voraussetzungen schafft.
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Beschreibung:
Rheinmetall übernimmt den auf Munitionsbergung und Kampfmittelräumung spezialisierten Dienstleister Stascheit. Der Zukauf erweitert die strategischen Kapazitäten für die steigende Marktnachfrage, die durch strenge Sondierungspflichten und den
500-Mrd.-€-Infrastrukturfonds getrieben wird.
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Beschreibung
Diehl Defence erwirbt einen der führenden Spezialisten für Kampfmittelräumung in Deutschland. Der Zukauf sichert wertvolles Spezial-Know-how in einer hochdynamischen Marktnische, die durch den allgegenwärtigen Kampfmittelverdacht jährlich um rund 10% (CAGR) wächst.
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Beschreibung
Die Strabag-Tochter Züblin übernimmt die Spezialtiefbau-Sparte der Bauer AG zur Stärkung des eigenen Bau-Portfolios. Die Integration bündelt Kompetenzen in der Bauvorbereitung, um von sinkenden Zinsen und großvolumigen öffentlichen Bauprojekten zu profitieren.
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Beschreibung
Der PE-Investor FSN Capital erwirbt eine Mehrheitsbeteiligung am Tiefbau- und Bauvorbereitungs-Spezialisten UHL Bau. Der Deal dient als klassisches Plattform-Investment in einem extrem fragmentierten Markt mit über 4.200 Unternehmen, um eine gezielte Konsolidierungsstrategie umzusetzen.
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Ausgewählte Transaktionen in der Abfallentsorgung
Strategische Käufer sichern sich gezielt Spezialwissen für Energiewende und Kreislaufwirtschaft, vom Windkraft-Repowering bis zum nuklearen Rückbau. Bei über 3.600 Unternehmen und starkem Marktwachstum (6,4% CAGR) bietet die Fragmentierung erhebliches Konsolidierungspotenzial.
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Beschreibung
SCHWENK übernimmt das auf Erdbau, Rückbau und Baustoffrecycling spezialisierte Familienunternehmen Fischer Weilheim. Die Transaktion unterstreicht den strategischen Fokus auf den Ausbau der Kreislaufwirtschaft und die Entwicklung nachhaltiger Baustofflösungen.
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Beschreibung
Holcim übernimmt das Schweizer Recycling- und Entsorgungsunternehmen Cand-Landi. Der Zukauf stärkt das Netzwerk in der Westschweiz und spiegelt den Fokus auf die Dekarbonisierung und Förderung des zirkulären Bauens wider.
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Beschreibung
Vidia übernimmt den auf den Rückbau von Windenergieanlagen spezialisierten Dienstleister neowa. Die Transaktion markiert den gezielten Ausbau des Portfolios im wachsenden Marktumfeld für Repowering und das Recycling von Rotorblättern.
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Beschreibung:
EDF übernimmt über seine Rückbau-Tochter Cyclife das auf nuklearen Rückbau spezialisierte Unternehmen Balcke-Dürr Nuklear Service. Der Zukauf zielt auf die gezielte Expansion im europäischen Markt für den Rückbau von Kernkraftwerken.
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Ausgewählte Transaktionen in der Abfallentsorgung
Verschärfte Regulierung (CO₂-Bepreisung) und sinkende Deponiekapazitäten treiben Käufer dazu, sich über regionale Zukäufe eigene Anlagen und Logistiknetzwerke zu sichern. Sowohl Strategen als auch PE-Investoren nutzen die hohe Fragmentierung (>1.730 Unternehmen) für Plattform-Investments in einem wachsenden Markt (Zielvolumen 15,2 Mrd. € bis 2030).
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Nehlsen übernimmt den Full-Service-Entsorger Karl Meyer AG. Die Transaktion ist Teil der strategischen Konsolidierung unter großen Entsorgern und signalisiert, dass genau diese mittelständische Unternehmensgröße stark gefragt ist.
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Der PE-Investor iCON Infrastructure übernimmt die Meinhardt Gruppe. Die Transaktion unterstreicht den hohen strategischen Wert und die Nachfrage nach Plattform-Investments im Entsorgungsmarkt.
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Lobbe übernimmt das regionale Entsorgungsunternehmen Schenker. Die Transaktion zeigt den strategischen Fokus auf passgenaue regionale Zukäufe zur Verdichtung des bestehenden Netzwerks.
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Westarp übernimmt den Spezialisten für Mülltransport und Containerdienste Werner-Gruppe. Ein klassischer Mittelstands-Deal zur regionalen Verdichtung und Stärkung von Logistiknetzwerken im Bereich Entsorgung und Sammlung.
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Ausgewählte Transaktionen im Recycling
Käufer sichern sich Recycling-Kapazitäten für die steigende Metallnachfrage (Energiewende) und neue Vorgaben wie die EU-Batterieverordnung. Im Fokus steht die vertikale Integration entlang der Wertschöpfungskette, um vom Marktwachstum auf 25,2 Mrd. € (CAGR 2,8%) zu profitieren.
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Paprec stärkt mit der Übernahme die Präsenz in der Schweiz und erweitert die regionale Abdeckung in der Abfallwirtschaft. Der Zukauf verbessert die Skalierbarkeit entlang Sammlung, Sortierung und Verwertung und schafft Ansatzpunkte für Effizienzgewinne.
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Theo Steil baut die Versorgung mit Sekundärrohstoffen weiter aus und stärkt die Präsenz in einem wichtigen Einzugsgebiet. Die Integration unterstützt eine höhere Verarbeitungstiefe im Metallrecycling und verbessert die Verzahnung von Erfassung, Logistik und Vermarktung.
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Voegtlin Meyer erweitert das operative Leistungsportfolio im Recycling sowie in der Baustoff- und Wertstofflogistik. Der Zukauf stärkt die regionale Marktabdeckung in der Schweiz und schafft zusätzliche Kapazitäten in Sortierung und Aufbereitung.
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PolymerCycle beschleunigt mit dem Zukauf den Ausbau des Kunststoffrecycling-Portfolios und erweitert die Wertschöpfungstiefe. Die Transaktion ergänzt Kompetenzen in Sortierung, Aufbereitung und Prozessdienstleistungen und stärkt die Fähigkeit, Rezyklate bereitzustellen.
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